Instrumentos

INSTRUMENTOS

En la actualidad la mayoría de las operaciones de la ingeniería financiera se instrumentan para cubrir riesgos financieros con base en cuatro instrumentos financieros derivados, y que se utilizan para gestionar el riesgo estratégico de la empresa; ellos son,

·         Forwards

Obliga a dos partes a realizar un intercambio determinado de divisas en una fecha futura determinada. Según el mismo, la empresa estaría de acuerdo en adquirir hoy la divisa que ella necesita a un precio predeterminado para que le sea entregada en una fecha convenida.

·         Futuros

Es un acuerdo legalmente a través del cual las partes se obligan a efectuar o recibir la entrega de un bien o activo financiero en un determinado plazo futuro, para el cual se especifican los términos cuantitativos y cualitativos de la entrega, así como el tiempo y lugar de la misma a un precio acordado en una bolsa organizada.

Los contratos de futuros financieros son similares a los forwards, siempre que analicemos su valor en la fecha de expiración del contrato.

·         Swaps

Es un contrato por el cual dos partes se comprometen e intercambian una serie de flujos de dinero en una fecha futura. Los flujos en cuestión pueden, en principio, ser función de casi cualquier cosa.

·         Opciones

Son productos derivados, vinculados a un activo, que se definen por tres características básicas.

a)     El tipo

Una opción call, garantiza  al comprador el derecho pero no la obligación de comprar un activo subyacente a un precio determinado y a un plazo dado.

Una opción put, garantiza al comprador el derecho pero no la obligación de vender el activo subyacente a un precio determinado y a un plazo dado.

b)     La clase

Deben distinguirse dos clases relevantes de opciones, aquellas en las cuales el derecho de ejercicio pueda realizarse en cualquier momento antes de la fecha de expiración y, aquellas de las que solo permita su ejercicio hasta la fecha de vencimiento. La primera clase de opciones se denomina opciones de tipo americano y la segunda de tipo europeo.

c)      La serie.

Se refiere a la serie de todas las opciones de la misma clase que comparten un mismo “precio de ejercicio”.

Estos cuatro instrumentos son básicos para la ingeniería financiera, puesto que la combinación de los mismos lleva a construir productos financieros sofisticados que se adecuan a la solución de problemas concretos pero, ellos pueden subdividirse en bloques más pequeños  que forman lo que se denomina las piezas de construcción (building-blocks) de la Ingeniería Financiera.